快讯：一季度GDP数据亮眼 美联储或维持利率不变

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当地时间4月30日至5月1日，美联社召开会议，会后召开新闻发布会。 预计美联储将维持利率，市场正在加紧准备今年晚些时候降低利率。

数据令人担忧

上周，美国股市重拾动能，首要原因是数据比预期要好。 4月26日，美国商务部当天公布的一季度国内生产总值( gdp )超过预期，达到3.2%，表明美国经济基本面良好，短期内不会衰退。 地方政府和州政府公路建设投资的增加也推动了经济增长。 一季度gdp增长率3.2%，远远超出了增长2.1%的预期，高于去年四季度美国经济的2.2%增长率水平。

路透社访问的经济学家此前预测，今年前三个月美国经济将增长2.0%。 经济学家表示，在3月份零售销售数据和一季度贸易逆差缩小的走势下，一季度gdp大幅上升。 而且，由于较低的贷款价格吸引了购房者，房地产市场出现了企业稳定的迹象。

美国4月密歇根大学的客户信任指数最终值为97.2，比前一个值96.9高出了预期97。

此前4月25日发布的耐用品数据也不错，但3月订单月率为2.7%，为前值-1.6%，高于预期0.8%。 资本耐用品订单增长率8个月以来一直处于高位，但货运订单的减少标志着公司一季度装备方面的花店下降。 飞机非国防资本耐用品订单增长1.3%，受电脑和电子产品诉求增加的影响，创下去年7月以来最大增幅。

房地产数据有企业稳定的迹象。 3月份的新屋销售总数每年达到69.2万户，超过了之前预计的66.7万户。 根据房地美的数据，美国30年来的固定利率比去年11月下降了近80个基点。 3月的成屋销售在上个月暴涨的情况下下跌了。 据分析，虽然贷款利率下降、工资上涨、房价上涨减速提高了购房者的住房供给能力，但住房供给依然捉襟见肘，尤其是低价住房。 土地和劳动力的缺乏使得建设商难以加速建设。 但是劳动力市场的数据在下降。 截至4月25日公布的美国截至4月20日周初，申请失业金人数为23万人，高于预计前值19.2万人的20万人，比上个月增加3.7万人，周失业金申请人数为19个月以来最大增幅。 周初失业金申请人数达到2月以来最高水平。

市场预期是保守的

长期以来，美国经济的快速发展仍然受到各种因素的阻碍。 解体者认为，一季度gdp增长似乎是对美国经济随着财政刺激效应消失而停滞的讽刺。 但是，仔细研究数据的细节有很多令人担心的因素。

一季度gdp环比超出预期，从结构上看，增长加速受贸易逆差减少等因素推动，首先是库存上升和净出口上升，随着库存达到高位，民营部门从被动补货库积极转移到仓库，费用、固定资产投资疲软。 据统计，扣除贸易、库存和政府支出后，美国经济一季度仅增长1.3%，为年二季度以来最低增幅。

因此，这些暂时的震荡因素将在今年晚些时候给经济带来拉动，因为预计经济复苏。

据路透社报道，预计今年经济增长将放缓，年增长率在2.5%左右，低于政府3%的目标。

摩根大通经济学家迈克尔·费洛里预测，美国第二季度gdp增长率将降至2.25%。

此外，3月美国耐用品订单月率创下8个月来最大增长，但出货量下降表明，1季度公司设备方面支出放缓。

在劳动力市场方面，加拿大帝国商业银行表示，4月就业参与人数略有增加，或支撑非农就业人口的企业稳定在20万左右，但从趋势上看，就业增速仍略有放缓，与经济接近全面就业趋势一致，失业率预计维持在3.8%。 3月低薪工人重新加入劳动力大军对工资的负面影响逐渐消失，4月工资资料增加，平均时薪月率材料增长0.3%，年率材料创下3.3%的纪录。

联邦储备系统动向备受瞩目

目前，美国经济的耐压性仍然前景广阔，但国际贸易形势相对缓和，是一季度难得的好消息。 美国经济今年7月迎来了连续10年的增长，将成为史上最长的连续增长周期。 联邦储备系统这次会议以大致的比率维持利率。

但是，市场迄今为止对联邦储备系统利率下降的期待不断高涨。 目前市场认为联邦储备系统年末利率下降的概率为58.5%，超过维持的41.5%。

由于最近公布的经济数据好于预期，市场十分关注联邦储备系统官员在此次会议上的表现。 这是因为很可能会为未来的货币政策进行调整。

美国经济的表现好于许多联邦储备系统官员的预期，如果联邦储备系统官员对经济更为乐观，预计通胀最终会好转，美元汇率可能会持续上升。 相反，尽管官员们承认经济放缓是暂时的，但如果他们倾向于选择关注低通胀和宽松政策，则有望推动美元下跌。 仅从通胀数据来看，有可能进一步远离联邦储备系统2%的通胀目标，这无疑会提高今年下半年联邦储备系统降息的预期。

另外，拆解者认为，联邦储备系统停止增资，在3月的货币政策会议上如市场预计的那样停止缩表，首先受到了各种各样的压力。 未来联邦储备系统的政策依然会根据经济数据进行选择。